导　　师： 陆军;王自力

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 改革开放以来，我国经济取得骄人成就，但金融改革的滞后也饱受指责。我国的金融自由化进程先后经历了人民币经常项目可自由兑换等重要事件。2005年汇率改革以及股权分置改革，将中国金融自由化推到一个新的高度。金融自由化的发展速度也逐渐加快。 在此背景下，回顾和反思我国金融自由化的发展进程，进而探讨金融自由化对我国经济增长的影响，成为一个比较重要的课题。我国金融自由化经历了怎样的一个历史进程?有没有一种量化的方法，来描述我国金融自由化的发展，测度当今金融自由化的水平?对于我国这种转型经济，各种市场从无到有，渐进式改革会导致金融市场发展不够健全，市场本身未必能够实现其功能。金融发展的增长效应应该是逐步释放的，金融自由化作为整个金融体系的改革发展过程，其本身是否具备了一定的经济增长效应? 通过构造和设计金融自由化指数发现，我国金融自由化自1978年以来，基本保持着稳定向上的发展趋势。标准的金融发展与经济增长模型的回归结果中，并没有发现显著的金融发展对经济增长的促进作用，而投资则明显表现出对经济增长的正向促进作用。当加入金融自由化指数进行模型扩展后，回归的结果表明，金融自由化对经济增长也具有显著的正向促进作用，这说明金融自由化作为整个金融体系的改革发展过程，其本身已经具备了增长效应。前后两次回归的结果对比发现，中国的经济增长主要来自外生的投资增长和金融自由化发展过程，由于市场发育不够健全，金融市场本身的功能还没有能够充分体现。

关 键 词： 金融自由化 投资增长 指数模型

领　　域： [经济管理—金融学]