导　　师： 冯佳

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 五邑大学

摘　　要： 20世纪50年代有效市场假设理论开始发展起来,成为了现代微观金融理论,也为现代金融经济学奠定了基础。有效市场假设认为市场对不同层次信息的反映程度是不一样的,该理论将证券市场分成三种不同的类型：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场。研究市场有效性具有重要意义：第一,很多的例如资本资产定价模型、套利定价模型等投资理论都是以有效市场假设理论为基础,所以对我国股票市场有效性进行实证研究有助于为其他投资理论研究提供适合我国股票市场的理论基础;第二,由于对中小板和创业板市场有效性的研究较少,多数只是研究主板市场的有效性,所以此研究可以扩展对我国股票市场有效性的研究范围,加深对市场有效性理论的理解和研究;第三,市场有效意味着证券价格变化反映了证券市场信息传递的完全、公平、及时、透明,根据自身的风险承受能力投资者可做出相应的投资判断,满足自身的投资需求;从公司的角度来说,公司自身价值是可以通过有效市场进行反映的,这样可以增加证券供给,能够促进公司的进一步发展;从监管者角度来说,消除不公平竞争和保护投资者利益可以通过提高证券市场有效性来实现,从这个意义上来说维持证券市场健康发展有着十分重要的意义。 在我国,根据对发行人的发行资格的要求不同,股票市场分为三个层级：主板市场、中小板市场和创业板市场。简单来说,主板市场是股票市场最重要的组成部分,是一个地区或国家证券发行、上市和交易的主要场所;中小板市场是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的上市要求,所以只能在中小板市场上市;创业板是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。中小板和创业板的快速发展也对我国�

关 键 词： 中小板 创业板 检验 信息熵

领　　域： [经济管理—金融学]