作　　者： ;

机构地区： 广西大学商学院财务会计系

出　　处： 《商业会计》 2017年第9期43-47,共5页

摘　　要： 现金持有决策是公司的一项重要决策,公司持有充裕的现金是否最终提高了公司价值呢?文章结合我国特殊的制度背景,探究现金持有产生怎样的价值效应,并且考察了当面临融资约束时以及处于不同的产品市场竞争程度时现金持有对公司价值的影响。研究得出以下主要结论:整体而言,公司现金持有能够带来正向的价值效应,若公司面临融资约束,则这种价值效应更显著。当处于竞争激烈的产品市场环境时,公司持有充裕的现金能够显著提升公司价值;进一步考察三者关系,发现面临融资约束,使得产品市场竞争带来的现金持有正向价值效应更为显著。文章的研究结果对公司做出适合的现金持有量决策有重要的启示意义。

关 键 词： 产品市场竞争 融资约束 公司现金持有 现金持有价值效应

领　　域： [经济管理—企业管理] [经济管理—国民经济]