导　　师： 杨荣彦

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 证券市场的会计信息供应链包括了会计信息的编制到外部审计和证券分析师的股票分析,可以说证券分析师是企业与市场、市场与投资者之间交流的必经环节,他们是收集和研究市场信息的专职人员,并将研究结论形成投资报告以股票评级和盈利预测的方式向投资者发布。在我国,广大中小投资者多数缺乏相关的投资知识结构和足够的时间精力来理解市场信息,证券分析师意见对投资者行为的导向作用尤为明显。证券分析师职责要求其在执业过程中坚持独立的立场,但分析师现实工作环境中有着许多利益因素与其独立性存在冲突,证券公司的承销业务就是其中的一个重要方面。 本文实证研究了证券公司的承销业务对证券分析师独立性的影响。文章首先回顾了相关的理论基础及文献,接着阐述了我国证券分析师行业的发展状况并进行了利益冲突分析,最后以2004年至2008年证券分析师股票评级和盈利预测的数据,从实证的角度检验证券公司承销业务对证券分析师独立性的影响。 研究结果发现,当分析师所属的证券公司与被研究公司存在着承销关系时,分析师给出的股票评级更高,发生高估盈利状况的情形也更多,但从总体上说,承销业务的发生并不会影响分析师盈利预测的准确性。这一结果说明,证券公司的承销业务确实会对证券分析师工作的独立性产生影响。规范证券分析师行为,引导证券分析师行业有序发展,是促进证券市场健康发展必须要解决的问题。

关 键 词： 证券分析师 股票评级 盈利预测

领　　域： [经济管理—金融学]