导　　师： 邹帆

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南农业大学

摘　　要： 行为金融理论是当前在金融学术界广为关注的一个焦点。与标准金融学理论的理性分析框架相比，行为金融学更注重人的实际心理和经济行为，从而为金融决策提供更现实的指导。由于传统金融理论存在诸多缺陷，许多经济学家已经对传统的理性分析提出质疑。人们开始转而认同行为金融学的有关理论。 中国股票市场历经10多年的发展，取得了令人瞩目的成就，但随着市场不断发展，一些新问题也不断暴露出来，其中一个突出的问题，就是中国股票市场表现出明显的非理性特征。这已经成为影响和制约中国股票市场进一步健康、稳定发展的一个非常重要的问题。 本文通过对行为金融的主要理论、模型和前人研究的成果进行综述，分析中国股票市场存在的市场异常现象。以行为金融理论的视角，对中国股票市场的非理性行为进行分析和研究。本文以中国股票市场的主要行为主体——政府、上市企业和投资者作为研究对象，通过对政府行为、上市企业行为、投资者行为的分析，揭示出各主体行为的非理性特征，进而探讨造成这些非理性行为的原因。 中国政府调控股票市场时表现出政府政策不连贯，前后不一致、政府政策的预期效果取决于公众的预期、政策效果取决于政府和公众的博弈等三方面的特征。文章对中国政府非理性行为的原因进行了探讨，特别提出了股票市场政策制定者的思维中更多地强制国家、政府的权威和利益，而忽视个人的利益，国民也接纳了这思维，儒家思想在某个层面上仍继续影响着人们的思维。 在公司价值最大化的过程中存在两个关键的行为阻碍因素，一个来自于公司内部的管理人员，一个来自于公司外部的投资者。本文从经理人非理性和市场非有效性两个相对比较极端的角度入手，分析

关 键 词： 股票市场 非理性 行为金融 中国

领　　域： [经济管理—金融学]