导　　师： 吴战篪

学科专业： L

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 企业关心能否获得资金，且在整个融资过程中需要付出怎样的代价，即融资成本大小。信息不对称、委托代理等问题的广泛存在，且企业会受限于企业规模、商业信用、交易费用等因素，内部融资成本和外部融资成本存在明显差异，从而使企业普遍存在融资约束问题。融资约束反映出当前我国企业在融资和日常经营中的一种普遍状态。信息不对称不仅引发融资约束，也是盈余管理的根源之一。盈余管理问题也一直备受各界人士关注，研究影响盈余管理行为选择的问题更是经久不衰的热点。但明确将融资约束与盈余管理联系起来的并不多见。　　本文以2007-2013年沪深A股上市公司为研究样本，检验了融资约束状态对盈余管理行为的影响。研究发现：在其他条件相同的情况下，融资约束高的企业相比于融资约束低的企业会进行更少的盈余管理行为。加入资金需求和产权性质以及政治关联的考虑，发现资金需求大、非国有企业、民营企业中无政治关联的企业，其融资约束对盈余管理的抑制作用更明显。　　本文研究有助于认清融资约束并不会诱发盈余管理行为。以及严格市场监管，提高及时识别盈余管理的能力，加大企业盈余管理成本的重要性。要加快国企改革、减少企业政治关联，创造更加公平的市场环境，提高市场效率，激发市场活力。

关 键 词： 上市公司 融资约束 盈余管理 资金需求 产权性质

领　　域： [经济管理—金融学]