导　　师： 顾乃康

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 以往对现金持有行为的研究都主要是从交易性动机、代理性动机和投机性动机等角度进行研究，目前国内外很少学者从机构的角度出发来研究现金持有行为。因此本文在传统的动机理论、权衡理论、优序理论和代理理论的基础上，从政府的角度出发，主要研究中国民营企业政治关联与现金持有行为之间的关系。本文选取2004-2010年的民营企业作为研究对象，采用赋值法对高管简历进行处理，并将所得的处理结果作为政治关联度的代理变量，利用现金持有量模型和现金价值模型，通过多元线性回归进行实证分析。本文研究了以下4个问题:(1)我国民营企业的政治关联和现金持有量之间的关系;(2)我国民营企业的政治关联和现金价值之间的关系;(3)外部治理环境对我国民营企业政治关联和现金持有量关系的影响;(4)外部治理环境对我国民营企业政治关联和现金价值关系的影响。通过研究发现:(1)民营企业的政治关联和现金持有量存在负相关的关系;(2)民营企业的政治关联和现金价值存在负相关的关系;(3)外部治理环境较好时，民营企业的政治关联对现金持有量的影响较大，外部治理环境较差时，民营企业的政治关联对现金持有量的影响较小;(4)外部治理环境较好时，民营企业的政治关联对现金价值的影响较大，外部治理环境较差时，民营企业的政治关联对现金价值的影响较小。

关 键 词： 民营企业 政治关联 现金持有量 外部治理环境

领　　域： [经济管理—企业管理] [经济管理—国民经济]