导　　师： 时旭辉

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 随着我国资本市场的不断发展,全体国民财富的逐渐积累和投资意识的不断提高，作为理财重要方式的开放式基金受到越来越多的关注。投资者如何挑选合适的基金？本文通过研究第三方评级机构的评级结果与基金后续的表现之间的关系，讨论如何正确看待基金评级结果,这一研究将具有重要的实践意义。 本文分六章，第一章介绍了国内基金的发展历史，说明本文的研究内容，研究方法和意义。第二章简要介绍了国内外其他学者对基金评级研究的文献，第三章详细论述各基金评级机构的评级方法，第四章和第五章为实证检验部分，第六章分析实证结果和归纳意见。 通过实证分析发现，在所选取的78只基金中，从2009年12月31日到2011年12月31日，通过Spearman秩检验模型，证实基金评级结果具备良好的持续性。随着时间的延长，同一批基金整体的平均星级会显著减小，样本整体的星级趋向集中。通过列联表检验模型，发现后续业绩表现与基金评级结果显著相关，研究表明基金评级数据具备一定的参考价值，即三星级（包含三星级）以上的基金业绩明显优于一星级、二星级基金的业绩。通过随机效应模型，证实基金星级对基金业绩的影响作用有限，应理性看待基金评级的结果。

关 键 词： 股票型基金 晨星评级 基金业绩 列联表法 随机效应模型

领　　域： [经济管理—金融学] [经济管理—国民经济]