导　　师： 廉秋英

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中央财经大学

摘　　要： 我国的房地产行业近年来发展迅速，已成为我国国民经济的支柱产业，该产业的健康、稳定的发展关系到我国经济的发展。其重要性主要表现在:房地产业具有很强的行业关联性，它的发展可以带动建筑、冶金等多个物质生产部门的发展，并且引发住宅消费等产业，为社会提供就业机会，促进国民经济的发展。资本结构问题是一个具有重大理论价值和实践意义的研究课题。资本结构是企业利益相关者权利义务的集中反映，影响公司价值，进而影响一个国家或地区的总体经济增长和稳定。在我国的研究中，单独针对房地产行业资本结构对公司价值的影响的研究并不多。因此，本文针对此问题进行研究，以期为房地产上市公司经营管理者确定合理的资本结构提供理论和实证依据。　　我国房地产行业属于资本密集型行业，具有资金需求量大、资产负债率高、融资渠道单一等特点。近年来，政府针对我国房地产行业在发展中出现的问题出台了一系列的相关政策，这些政策对房地产行业的资本结构、公司价值具有很大的影响，在这种大环境下，我国房地产行业的资本结构如何优化、资本结构对公司价值有哪些的影响是一个急需解决的问题。　　本文在对房地产企业的资本结构、融资现状分析和企业价值、资本结构相关理论的梳理的基础上，采用实证分析的方法，选取2006-2010年沪深两市符合条件的58家房地产上市公司作为研究样本，运用Eviews6.0统计软件，运用面板数据，选取总资产收益率和托宾Q值作为衡量企业价值的指标，从账面价值和市场价值两方面衡量公司价值，选取资产负债率、长期负债与流动负债的比率、前5位股东的持股比例、第一大股东与第二大股东的持股比例的比值、前5位大股东所各自持有的股份比例的平方和的均值、�

关 键 词： 房地产上市公司 经营管理 资本结构 企业价值

领　　域： [经济管理—企业管理] [经济管理—国民经济]