导　　师： 黎平海

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 经历了以出口贸易、招商引资为重点的对外合作模式后,中国对外开放正进入新的发展阶段——资本输出成为新一轮对外合作的重点,中国对外直接投资一个明显的特征就是以跨国并购为主。近年来,中国企业跨国并购成为了中国经济生活中的热点问题,有关中国企业跨国并购的理论和实践越来越受到学术界和企业界的重视,已经成为我们必须认真面对和深入研究的重要课题。 本文从跨国并购的概念和特点入手,回顾和总结了跨国直接投资理论和企业并购理论,在此基础上展开对中国企业跨国并购的分析。我们首先回顾了中国企业跨国并购的发展历程,指出中国企业跨国并购的现状特征,接着通过对中国企业1984-2008年58家代表性企业98个跨国并购样本动机分析,发现中国企业的跨国并购主要是为了增加市场份额,促进多样化,并获得国外先进技术和其他资源。从并购主体看,国有企业是跨国并购的主体力量;从行业分布来看,跨国并购多数属于资源导向型和效率导向型;从区位分布来看,区位分布与产业结合非常紧密。然后运用实证的方法研究中国企业跨国并购的绩效,本文利用因子分析法并借助SPSS17.0软件对企业多个财务指标进行主成分分析,并建立考察各年的综合得分方程,通过差值分析表对中国上市公司并购前后几年的绩效做出比较分析,结果发现大量并购企业并未如预期所想为企业创造价值,经营绩效反而呈急速下降趋势,因此得出中国企业对跨国并购应持谨慎态度的启示,并就此提出相关建议。

关 键 词： 跨国并购 并购动机 并购绩效 因子分析

领　　域： [经济管理—企业管理] [经济管理—国民经济]