作　　者： (徐勇）; ;

机构地区： 中山大学管理学院

出　　处： 《中山大学学报（社会科学版）》 2018年第3期189-198,共10页

摘　　要： 不同制度环境下,我国机构投资者真的是价值创造者吗?本文运用我国创业板2009—2014年上市公司的数据,采用混合回归方法检验我国当前制度环境下,机构投资者持股与创业板上市企业研发投资之间关系。结果显示,机构投资者持股与企业研发投资之间呈正相关关系,其中基金公司持股比例与企业研发投资呈显著正相关关系。市场化水平作为企业外部的正式制度,正向影响机构投资者持股与企业研发投资之间的关系;而非正式制度(政治关联)的调节效应并不显著。

关 键 词： 机构投资者持股 研发投资 市场化水平 政治关联

领　　域： [经济管理—企业管理] [经济管理—国民经济]