导　　师： 邵希娟

学科专业： L01

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 我国传统传媒机构大多属于国有事业单位性质，成功转型的传媒企业在资本市场的强大“诱惑”下，纷纷尝试“上市”之路，但现有媒体监管政策规定，媒体只能将可经营性资源整合上市，致使中国传统传媒企业存在产权缺失的先天不足。 本文从中国传媒企业的特征分析入手，解释传媒企业的经济特征所决定的产业属性和由其政治特征决定的产权缺失属性。在传媒业资本化趋势的影响下，这种产权缺失的属性决定了中国传媒企业在选择上市道路时，不能像发达资本主义国家的传媒企业采用单一的直接上市模式，而必须做出模式选择。通常，上市模式有直接上市和间接上市之分，两种模式的适用环境和优劣各有不同。对于两种上市模式，以及国内外传媒企业上市情况的比较分析，为我国传媒企业上市模式的选择提供依据。 通过上述各类比较，可以归纳出影响中国传媒企业上市模式选择的主客观因素，其中客观因素包括：媒体监管政策、市场监管政策、资本市场壳资源状况，以及中国传媒企业固有的特征;主观因素包括：企业规避政策风险的能力、企业资金实力、企业对于上市融资的时间需求。本文创新地构建出一个判断模型，主客观因素作为模型要素分层次、分先后有机排列在模型中，每一步根据条件不同，对于传媒企业上市模式的选择产生不同的作用，需要综合这些作用，才能得出最终的选择结果。 最后，本文选择国内第一家以间接上市模式成功进入资本市场的传媒企业“博瑞传播”为主案例，按照判断模型提供的分析思路，逐步对照，验证模型的实用性。

关 键 词： 中国传统 传媒企业 上市模式 企业上市 模式的选择 资本市场 主客观因素 监管政策 产权缺失 判断模型 直接上市 政治特征 模式选择 媒体监管 间接上市 资本主义国家 属性 资源状况 资源整合 主观因素

领　　域： [经济管理—管理学]