导　　师： 陈莹

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 在2013年新三板扩容之后,关于新三板并购的法律法规不断完善,挂牌企业数量急剧增多。与主板上市企业相比较,不仅有多个行业的企业在新三板挂牌,而且多为新兴行业的公司,独特的商业模式以及商业理念使得新三板挂牌企业具有高性价比和低并购成本。由于和普通的上市公司并购存在着差异,因此政府结合新三板挂牌企业的实际情况出台相关的政策予以支持。与上市企业的并购相比较,新三板挂牌企业相互并购具有自身的特点,需要结合企业所处的独特环境进行分析研究。因此选取卡特股份并购合建重科来进行分析是由于此次并购是新三板第一个创新层企业近百分百比例并购基础层企业的案例,非常具有代表性。文章首先对卡特股份和合建重科的公司情况进行了概述,分别介绍了并购双方的基本信息、公司发展历程和主要产品及服务。然后,文章从案例的并购流程和并购方案开始介绍,并从并购的动因、协同效应、成效及风险四个方面分析了该案例。文章认为,从动因方面分析,认为此次并购动因主要有三点,一是卡特股份为实现企业的快速发展,二是改善企业的盈利能力;三是维持企业声誉,避免从创新层企业降至基础层企业;从协同效应方面分析,此次并购为卡特股份既带来了销售收入提高和销售成本降低的经营协同效应,同时也带来了财务能力的提高、筹资费用降低和资本规模扩大的财务协同效应以及管理能力增强、管理效率提高的管理协同效应;从风险方面分析,此次并购存在核心技术人员流失和技术泄密的风险,并购完成后也存在经营规模扩大导致的管理风险。最后,文章对上述案例进行分析后,总结出可供其他新三板企业并购时能借鉴的经验和启示,同时也对此次并购整个过程每个环节出现的不足之处给出相应的建议。

关 键 词： 新三板 并购风险 协同效应

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