导　　师： 刘昱熙

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 分拆上市是指已上市或未上市的公司首先将其公司中的部分业务从母公司独立出来然后再单独上市。公司选择这种特殊做法而不选择整体上市是由于我国早期证券市场的不发达和我国早期政府实施特殊的政策导致的。但随着我国证券市场的不断发展完善,分拆上市的弊端越来越凸显。例如已上市的子公司为其母公司进行违规担保、控股股东利用关联交易恶意侵占上市公司利益等。在此情况下,整体上市活跃起来。整体上市是指集团公司或控股股东利用旗下已上市的公司,采取吸收合并或资产重组等方式实现集团母公司全部或主要经营性资产上市。这样做不仅解除了分拆上市的弊端,还能优化母公司及子公司之间的产业链及其股权结构的有效整合。历经了2010年国企改革重大政策的发布,2016年中央指导文件的出台及地方政策的陆续落实,自上而下实现国资委对资产证券化率要求在当前仍是国企改革最大推动力。因此,从国有企业改革实现路径来看,国资委旗下的公司利用自身上市平台实现整体上市,符合国家资产监督管理委员会、公司管理层、上市公司三方的益最大化。正因为如此,有关整体上市的研究分析的重要性就凸显出来。本文对选取老凤祥整体上市作为本文的案例,分析了老凤祥整体上市前后公司绩效的变化,得出相关结论和建议,为老凤祥和其他公司提供参考范本和借鉴。本文对老凤祥整体上市的背景、动因、绩效和结果等方面做了系统的论述。第一部分是绪论,简述论文研究的背景和意义,以及对整体上市的国内外研究现状进行阐述;第二部分是整体上市概念的基本综述,以及对整体上市动因和绩效的论述;第三部分是对老凤祥整体上市分析,介绍公司的概况、上市过程和动因。第四部分主要是对此次整体上市案例的效应分析,从短期市场反�

关 键 词： 整体上市 绩效分析 影响

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