导　　师： 胡志勇

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 在我国当前的资本市场下,无论是国有企业还是非国有企业,一股独大的股权结构仍是主流,企业的大股东相较于其他股东拥有对企业的绝对控制权,在公司内部控制还不足够完善时,控股股东就会利用其绝对控制权和公司内部控制制度的漏洞转移公司利益并据为己有,这使得控股股东和中小股东的矛盾日益激烈。此外,我国资本市场尚未发展成熟,虽然相关法律法规及监管措施正在不断完善,对资本市场的有序运作起到了不可忽视的作用,但仍不能全面杜绝资本市场中暴露的问题。加之我国当前的惩罚机制不够严厉,很多控股股东为了巨额收益仍然愿意铤而走险。随着控股股东与中小股东的冲突日益加剧,市场对此的反应也越来越敏感,保护中小股东的利益已成为监管部门工作的重心,这就促使控股股东掏空的手段越来越隐蔽,方式越来越多样,例如通过资金占用、对外担保、财务造假等方式进行掏空。如何识别并防范控股股东的掏空行为,保护中小股东利益,维护资本市场健康发展已经成为当前市场持续稳定的必然要求。本文选取江苏保千里视像科技集团股份有限公司作为案例,基于委托代理理论,控制权理论,信息不对称理论对其控股股东庄敏的掏空行为进行详细分析,从原因、手段及影响三方面切入,最后从中得出结论与启示。通过分析发现,保千里掏空行为的原因主要是外部监管不足、违规成本过低、公司内部控制存在缺陷及中小股东没有有效发挥其监督作用几方面。掏空行为的主要手段有虚增资产增加持股比例、对外投资、违规担保及财务造假。掏空行为曝光后保千里的股价呈现陡崖式下跌,大量投资者被困;公司的财务状况也不断恶化。最后针对具体案例结合当前市场上屡禁不止的掏空行为得出了结论与启示,希望能够对抑制掏空行为的蔓延起到�

关 键 词： 控股股东 掏空行为 借壳上市

领　　域： [] []