导　　师： 徐枫;周新

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 2016年11月《民促法》修案获得通过,为非义务教育阶段的教育培训机构对接资本市场扫清了障碍,教育行业迎来了风口。目前,我国还没有一家教育公司在国内A股独立上市,教育公司国内独立IPO将在未来几年内实现,这是创投机构和私募基金抢滩布局的机会,教育机构的股权投资决策问题对VC和PE至关重要,也正是本文的意义所在。本文集中于“募投管退”中的“投”,以YR资本管理有限公司对A教育集团的股权投资决策实践问题为研究对象,通过对该问题产生的背景、原因、现状进行剖析,得出了设计该股权投资决策实践问题方案的必要性,并阐述了YR资本对A教育集团的股权投资决策过程和投资逻辑,包括整个标的的经营分析、行业分析、市场需求分析、驱动力分析、竞争对手分析、投资方动因、财务分析及预测等,接着运用相对估值法对标的估值进行了测算。设计了问题解决方案,包括交易架构设计、上市路径规划等,限定对赌回购、反稀释条款协定等条件,提出方案核心要点和方案亮点。最后从多个方面验证了方案的可行性,并从不同退出渠道做了成本收益分析、敏感性分析,还有风险提示及控制策略分析等,完成一整套教育集团的股权投资决策的解决方案设计。通过本文的金融实践问题解决方案研究,展现私募股权投资的标的选择逻辑、尽职调查方案、立项流程、投资价值分析、风险识别及控制、交易方案设计及退出回报测算等内容,对创投机构及私募基金投资教育集团有着重要的参考价值;同时,也对教育集团如何规范自身运营及如何对接资本市场具有重要的借鉴意义。

关 键 词： 股权投资 教育集团 投资决策

领　　域： []