导　　师： 刘汉中;邢良文

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 公司的股利政策一是公司向市场上的广大股东分配公司利润的渠道,二是公司将现有的资金的一种权衡分配行为。这种分配行为是否可以合理化,完善化,对公司日后的经营发展起着非常大的影响作用。因此,公司的股利政策也引起公司内部的重视,也是公司外部的投资者以及学者们非常重视的问题。许多学者纷纷分析上市公司的股利政策,并对其进行研究。近年来,证监会出台的关于股利分配的政策,主要是为了鼓励上市公司进行分红,也使得我国那些不派发现金股利的公司开始派发股利。这种政策的实施也更加让广大中小股民的利益有了制度上的保障。但同时,该政策的实施也引发了一些问题,即一些上市公司开始出现不合理的高派现行为,这种行为的不利之处在于其存在盲目派发高股利的嫌疑,因为这种股利政策的制定与实施没有首要考虑公司本身的经营状况与所处的行业背景。而股利政策是否可以得到合理的制定与实施,既关乎公司的自身发展,也关乎投资者的利益。因此,本文在研究了国内外对于股利政策的分析基础上,以浙江众成包装材料股份有限公司为例,分析其股利政策,为企业股利政策的制定提供参考性意见。本文是研究架构分为三大部分,第一部分是介绍股利政策的有关理论及与本文研究相关的理论基础,第二部分是引入浙江众成的股利政策案例,从其分配情况入手,分析其特征,并从其财务指标来分析股利政策实施给公司带来的经济后果,第三部分是依据前文的案例研究,得出结论,并针对结论及前文的研究,提出相关的具有参考性意见的改善公司股利政策的建议。本文研究发现:(1)高派现股利政策对公司的影响具有双面性(2)高派现股利政策的制定应以提高企业价值为目的(3)高派现股利政策的制定应兼顾多方利益相关者的利益。

关 键 词： 股利政策 公司价值 高派现

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