导　　师： 晏宗新

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广东财经大学

摘　　要： 资产荒的经济背景使得保险资金配置能力成为保险企业的一项重要的业务活动,保险资金运用的能力则成为保险企业市场竞争的一大核心能力;再者利率下行,传统保险资金配置的收益率降低;除此之外,2014年,保监会进一步放开保险资金运用的监管政策,这些经济背景元素都使得保险另类投资迅速崛起,一个重要的原因就是保险另类投资的收益率较高。另类投资在保险资产配置中的位置越来越重要,截至2017年8月,我国保险资金运用余额达到144625.91亿元,其中另类投资55826.61亿元,占比38.61%。基于风险防范的目的,本文首先对另类投资的基本概念做了一些介绍,整理中国人寿保险另类投资的概况资料,从规模、结构以及收益三方面分析现状,得出另类投资的规模随着保险资金运用余额的增加,而不断的增加;其在保险资产配置中所占的比例也在快速的增大;另类投资的收益率大于保险资金投资的整体收益率,在一定程度上起到拉高收益率的作用。其次,从微观的角度出发,重点分析中国人寿保险另类投资存在的主要风险,从流动性风险、信用风险、利率风险、汇率风险以及政策风险等方面分析,其中的流动性风险主要从资产负债期限错配和另类投资本身特点两点来分析;信用风险则是从信用违约风险方面定性分析;利率风险侧重分析利率波动对另类投资资产造成的影响;汇率风险重在分析汇率波动对保险公司海外另类投资资产的影响;政策风险重在分析监管政策变动对保险另类投资的冲击。最后结合美国英国在保险另类投资方面的经验,从另类投资前风险防范机制和另类投资后风险防范机制两个阶段出发,提出另类投资的风险防控对策。

关 键 词： 中国人寿 另类投资 风险防范

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