导　　师： 周洋

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 纵观市场经济,国内债券市场一向遵循维稳路线,于2017年年底,债券规模占比证券市场的49.29%。对于债券市场而言,债券融资作为企业获得资金的重要途径,具有分散银行体制风险、提防结构性金融风险的功效,既提高了资源配置效能,又增加了资金使用效率;对于企业而言,则提供了扩张资金的来源并缓解资金压力。而在债券市场蓬勃发展的近几年,我国逐渐出现债券违约事件打破了原本的刚性兑付局面。从2014年到2017年,违约事件数目逐年爬升,在债券频繁违约的情况下,对于钻研剖析债券违约的缘由及风险性意义重大。债券违约在欧美市场已十分常见,其理论与学术研究较成熟,国内对国外成果虽历来有所借鉴,但结合实际案情的研究则较缺乏。上市公司是国民经济的主体,债券违约对于企业和市场而言又极为重要,一旦出现了债券违约,债务人和投资者不免会受到影响。在此背景下,本文旨在以珠海中富实业股份有限公司(以下简称“珠海中富”)发生债券违约事件为例,分析上市公司债券违约的多层次原因,构建违约风险识别框架,终得出启示和结论。本文首先熟悉国内外的研究方法和理论,对债券违约的原因和识别方法相关文献进行综合叙述;然后以珠海中富发行的“12中富01”债券违约为例,探究其违约的内外等多层次原因,主要包括宏观经济、行业情况、公司状况、财务状况四大方面;继而根据以上原因分析,确定违约风险识别方法、运用模糊综合评价法构建风险识别体系框架并进行检验,旨在为投资者、企业和市场如何识别信用风险提供一定的可借鉴之处;最后根据以上研究得出相应启示。

关 键 词： 债券违约 原因分析 风险识别框架 模糊综合评价法

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