导　　师： 田秋生; 张铁强

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 随着经济发展和行业变革,证券业的市场结构在不断发生变化。本文对当前我国证券业市场结构、效率与绩效的关系进行研究。对于市场结构与市场绩效之间的关系,产业组织理论中最为重要的两个理论假说是市场力量假说和效率结构假说。市场力量假说分为SCP假说和相对市场力量假说两种,效率结构假说又分为X效率结构假说和规模效率结构假说两种。本文将效率变量纳入到市场结构与绩效关系的研究中,实证检验我国证券业是否存在这四种假说。本文首先研究了我国证券业市场结构,对市场集中度进行了测算和分析。然后使用DEA方法对我国家证券公司效率进行了测算和分析。最后,建立实证模型,分析我国证券业市场结构、效率和绩效的关系,以检验我国证券业存在市场力量假说还是效率结构假说。研究发现我国证券市场集中度呈上升趋势,但集中度水平仍然相对较低。我国证券公司整体效率水平偏低,纯技术效率低是导致证券公司技术效率低的主要原因。根据回归分析和假设检验的结果,从市场结构角度来看,市场集中度与绩效存在负相关关系,市场集中度越高,市场绩效越低,证券公司不能随着市场集中度的提高获得超额利润,市场份额与证券公司业绩具有显著正相关关系,SCP假说和相对市场力量假说在我国证券市场均不成立。从效率角度来看,纯技术效率、规模效率对证券市场结构有显著的正向影响,具有较高技术、管理水平和规模效率的证券公司经营绩效更好,但技术效率对市场份额和市场结构没有显著影响,规模效率对市场份额有显著负相关关系,对市场结构没有显著影响,X效率结构假说和规模效率结构假说在我国证券市场也不成立。结合实证研究提出对证券公司的发展建议和对监管层的政策建议,以促进我国证券业健康、稳定、高效发展。更多还原

关 键 词： [1471479]证券业 [2156878]市场结构 市场力量假说 效率结构假说

分 类 号： [F832.51]

领　　域： []