导　　师： 李泽平; 孙鹏搏

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广东工业大学

摘　　要： 在进入二十一世纪后,高新技术的崛起加速了全球产业结构的调整,“互联网+”的概念提出,为中国产业升级提供了新的可能性。从2012年开始,我国互联网行业开始迈入移动互联网时代,互联网企业对市场中的用户流量、人口数据、算法技术等的争夺,到了一个全新的阶段。2018年11月5日,习近平总书记宣布要设立科创板,其是提升服务科技创新企业融资能力、增加资本市场多样性、强化资本市场造血功能的一项资本市场重大改革举措,给国内许多互联网独角兽企业带来新的扩张机遇,而企业的扩张离不开并购重组,因而这也会引发新的一轮互联网并购浪潮。并购支付方式作为并购中重要的一环,其不同的选择会为企业并购带来不同的影响,本文通过研究美团点评并购摩拜单车支付方式的选择,论证不同支付方式对企业并购重组效果带来的影响,最终总结出美团点评选择的优先股与期权支付方式相比于传统支付方式的优劣,为我国互联网企业并购提供了一定的参考价值。美团点评作为全国最大的生活服务O2O平台,其通过在相关领域的多次并购,从2015年50亿美元的估值的小独角兽公司美团网发展到现在成为了524亿美元估值的大型独角兽上市公司;在企业快速扩张的过程中,并购重组的作用不可小觑。并购重组由众多内容构成,并购支付方式的选择是其中一个极为有影响力的因素。并购支付方式的选择对企业的财务结构及资本结构有着重要的影响,这些影响进而会改变企业价值。本文采用案例分析法、比较分析法、文献研究法三种研究方法,以美团点评并购摩拜单车的支付方式作为研究对象,分析其对企业价值的影响;本文主要由五部分组成,第一章为绪论,了解了课题的背景以及此次研究的意义,简要介绍在企业并购支付与企业价值方面国内外学者的相关成果;第二章为课题涉及的概念以及相关理论,对文中概念的定义及本文使用到的理论基础;第三部分案例介绍,对美团点评并购摩拜单车的情况进行简要介绍;第四部分案例分析,本文首先结合互联网估值模型与现金流量折现模型的特点,在此基础上推导出带有财务指标的互联网估值模型,以此为依据分析美团点评选择的支付方式对企业价值的影响,进而分析美团点评选择的支付方式对企业价值的影响;第五部分是结论与启示。本文对美团点评在收购摩拜单车中使用的可转换可赎回优先股与期权两个金融工具作为支付手段这种方式进行了深入的思考与分析,对其使用条件与适用环境做出了规范性的讨论。在并购支付方式研究领域,有关优先股支付与期权支付的相关研究十分稀少,本文的案例可以为我国互联网并购提供一定的启示与参考价值。更多还原

关 键 词： 美团点评 [8773414]并购支付方式 摩拜单车 优先股支付 期权支付

分 类 号： [F724.6;F271;F715.5]

领　　域： [] [] []