导　　师： 王朋;李新航

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 证券市场的发展使得公司的数量不断增多,中小规模的公司进而希望通过吸收社会资金以壮大规模,因此,新三板市场得以出现。公司可以通过在市场中挂牌获得的效应来较快的提升经营业绩,优化自身的管理模式,达到融资的目的。然而,由于新三板市场进入门槛相对较低,市场上公司的规模一般小于主板公司,内部治理并不完善,其中就存在大股东掏空问题。大股东的掏空问题不仅对公司的正常经营和发展产生不利影响,也对证券市场的长期发展产生了不利影响。为了规避监管,往往掏空的手段越来越隐蔽,想要单纯依靠监管部门的单一监督管理往往难度较大。如何从外部制度建设、行政部门监督管理,内部公司治理、管理层行为规范等角度防范和解决新三板挂牌公司掏空的问题,对整个新三板市场的持续稳定发展具有十分重要的现实意义。本文现以ST时空客集团股份有限公司为研究对象,总结对其原实际控制人王恩权先生掏空公司行为的手段与原因,并且着重分析原实际控制人掏空行为对ST时空客的影响,主要纵向分析掏空行为发生前后四年财务指标的变化,同时还横向与公司所在行业的各项财务指标平均值进行比较研究,再者还归纳了大股东掏空行为被揭露后公司的内部治理结构的变化,以及外部市场对大股东掏空行为的反映。通过本次探究分析,本文得出结论:本篇论文经过对ST时空客大股东掏空行为的研究,发现在且影响都是不利的,还会对公司治理结构的稳定性造成影响;在对公司外部影响方面和公司内部影响方面,大股东掏空行为对公司的长期发展造成难以估计的影响,会降低投资者的热情,对资本市场的资源配置也有所影响。最后,本文结合实际情况,为防止公司大股东掏空行为的出现,分别从内外部角度提出几点针对性建议。

关 键 词： 掏空行为 新三板 大股东

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