导　　师： 陈勇

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 2008年1月1日,《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》的实施标志着国内基金专户正式进入规范运作阶段。2012年11月1日,《证券投资基金管理公司子公司管理规定》出台,允许基金公司通过设立子公司开展专项资产管理计划,专户业务至此实现了非标资产的对接。基金专户的适时推出,不仅满足了投资者个性化、专业化的财富管理需求,还有利于发挥资管行业对经济转型的重要作用。但是随着专户规模的迅速扩张而风险措施未能及时跟进,在2014年至2016年行业集中暴露了大量通道业务风险事件,监管政策密集出台,加强了对相关业务的监管和整治。在监管重拳之下,基金专户监管套利空间被不断压缩,通道规模开始缩水,业务面临转型。未来,基金专户回归业务本源,以主动管理为主的趋势不可逆转。财通基金作为一家年轻基金公司,凭借在专户业务的突出表现,2017年一举斩获三项特色大奖,并且已连续五年蝉联专户第一奖——金鼎奖。本文以财通基金为例,分析其专户业务“差异化、特色型”发展模式的成功与不足,并结合基金机构当前普遍面临的现实问题,为基金专户的发展提供参考与建议。首先,对我国基金专户业务发展概述、现状和财通基金专户业务发展概况进行了介绍。其次,分析了财通基金乃至基金机构开展专户业务的动因,包括监管政策的大力扶持,国内高端客户和机构资金的投资需求和专户管理费收入的快速增长。再次,分析了财通基金定增和期货专户两大业务模式以及开展专户业务的成功之处和存在问题。财通基金凭借股东背景优势,在期货资管和定增市场率先布局、斩获成功,这对其后续业务拓展影响深远。此外,财通基金在新三板、量化投资、固收等细分领域和专户子公司业务也都发展的如火如荼;但同时也暴露出定增业套利空间�

关 键 词： 基金专户 财通基金 业务模式 主动管理

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