导　　师： 王洪良

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广东外语外贸大学

摘　　要： 近十年间,中国内地股票市场取得了长足的发展,内地A股市场的规模迅速扩大,相关法律与法规的完善,逐步解决了一系列的问题。与此同时,随着经济全球化影响的加深,我国与世界主要股票市场的联动性也日益引起人们的关注,尤其是金砖国家之间的股市联动尤为引人注目。在经济全球化与金融一体化这一背景下,中国与金砖国家股票市场联动性如何,这种联动性是否会随着时间的推移而发生改变,如果随着时间的推移联动性是变化的,那么这种联动性将呈现出怎样的时变轨迹?进一步地,是什么原因造成中国与金砖国家市场间的联动性呈现出已有的时变模式?中国股市己经由封闭性市场转变为有限开放的市场,其正逐步融入世界资本市场,这种转变,一方面使得投资者可以利用世界资本市场去丰富投资组合,分散投资风险,提高投资收益;另一方面要求中国股市管理者制定相应的政策,保证中国股市的健康发展。正是出于这一目的,本文对中国与印度、巴西、俄罗斯这三个与中国经济各方面最相似的国家的股市联动关系进行研宄。国家之间的国内经济状况、对外开放程度、国家历史文化、本国国情、政治体制等原因不同造成了联动性的差异,股市联动是基于各国间的经济联系,经济贸易和直接投资上的相互联系程度能影响各个国家资本市场之间的相互关系。本文采用理论分析与实证研究相结合,描述分析与计量分析相结合等研究方法,选取了上证指数、巴西圣保罗IBOVESPA,俄罗斯RTS,印度孟买SENSEX30指数作为数据指标,以2007年1月4日至2018年1月31日的日收盘价作为统计样本,并将这一时间段分为2007年1月4日至2009年11月30日和2009年12月1日至2018年1月31日,运用格兰杰因果检验、VAR模型、脉冲响应分析等方法多角度系统分析中国股市与其他金砖国家股市之间的联动性。本

关 键 词： 股票市场 联动性 金砖国家

领　　域： []