导　　师： 夏明会;杨鸿海

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 广州大学

摘　　要： 我国债券市场在政府的支持下快速发展,其规模迅速壮大,债券成为许多非上市公司融资的主要渠道。但是自2014年以来,中国信用债市场开始打破长久以来的“刚性兑付”,政府不再为部分企业的低效经营承担后果。2016年信用债违约事件数达到最高值,至此我国债市开始逐步走向市场化。2018年信用债将大规模集中到期,加上货币政策紧缩,政府监管对非标融资提出了更多限制,在企业自身经营能力难以迅速改善的前提下,信用债市场违约风险大概率较2017年有所提升。部分企业目前仍处于高杠杆的融资状态,故而资金链压力及外部再融资能力带来的风险仍旧较高。本文通过对我国信用债违约事件进行从宏观到微观的逐步聚焦,以全国及建筑行业信用债数据及分析为背景辅以相关制度,详细分析中城建连环违约事件的经过、内外因和对债市造成的影响。通过从公司层面、投资者层面、承销商层面、监督和制度层面分析目前的债权人保护机制中存在的问题。在此基础上结合国内外在完善债权人保护机制方面的优秀理论和实践经验,在债券特殊条款设置、信息披露机制、受托管理人制度、债券持有人会议制度四个方面,对比选择比较适合中国现阶段针对信用债的债券投资者保护机制完善的建议,希望给相关监管机构以及投资者作为借鉴。

关 键 词： 债权人保护机制 债券保护条款 债券违约 受托管理人制度

领　　域： []