导　　师： 刘少波

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 外资持股我国上市公司会对公司绩效产生什么样的影响以及如何产生影响,是理论界和实务部门普遍关注的一个问题。外资持股影响公司绩效的因素很多,其中董事会治理结构是一个重要的因素。随着我国对外开放程度的不断提高,越来越多的外国资本进入我国并持有上市公司的股份,对上市公司产生了重要影响。可以推断,随着改革开放政策的不断深入,必将会有更多的外国投资者以股权投资的形式参与我国上市公司的经营,从而对我国上市公司的董事会治理结构和公司绩效产生影响。因此,本文以创业板上市公司为研究对象,探讨外资持股、董事会治理结构与公司绩效的关系,主要考察外资持股上市公司与其他上市公司的董事会治理结构是否存在差异,不同的外资持股比例对公司绩效的影响有何不同,以及外资持股上市公司的董事会治理结构对公司绩效的影响,并用Tobin’s Q和ROA来衡量公司绩效,测试外资持股比例与Tobin’s Q、ROA的关系是否存在差异。实证发现,外资持股上市公司中,董事会规模更大,且更加倾向于实行两职合一;外资持股比例与公司绩效呈现负相关关系,但是在不同的持股区间内,外资持股比例对Tobin’s Q和ROA的影响是不同的;在外资持股上市公司中,董事会规模与公司绩效呈现显著的负相关关系,实行两职合一的领导结构会对公司绩效产生负面影响。更多还原

关 键 词： 外资持股 董事会规模 两职合一 公司绩效

领　　域： [] []