导　　师： 华金秋

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 随着我国市场经济的快速发展,许多国有企业通过改革管理机制来增强核心竞争力与经济实力。由于我国资本市场是国有企业改制的手段之一,在国企改制初期,部分国企由于资产质量等原因不满足上市要求,因此选择拆分上市的方式实现上市。随着拆分上市的弊端日益显现,例如侵占中小股东权益、关联交易等问题不断暴露,很多上市国企开始推行符合自身发展的整体上市计划,前几年的武钢集团等整体上市案例为企业整体上市提供了路径与参考。同时,国家政策不断支持企业整体上市,国有企业将未上市资产注入上市主体成为当前资本市场热点之一。因此,本文选取整体上市作为研究对象,选取中国电建作为案例,对中国电建整体上市的动因及绩效进行研究,完善整体上市理论。本文主要分为五个部分。第一部分主要为总论,阐述了论文的研究背景及选题意义、研究内容及创新点;第二部分为文献综述,对企业整体上市的动因、方案及绩效等理论进行了梳理。第三部分介绍了中国电建整体上市背景、方案,并从股权结构、关联交易、规模效应等五个角度分析了其整体上市动因及实现情况。第四部分为中国电建整体上市绩效分析,运用传统指标、杜邦评价体系、事件分析法及DEA模型对中国电建整体上市进行了绩效评价。第五部分对案例研究进行总结,提出政策建议。综合本文各类研究分析可以发现,中国电建通过整体上市实现了调整股权结构,减少关联交易,快速扩张企业规模的目的,同时促进了二级市场股价的大幅提升,增加了股东财富;但在盈利能力、运营能力及公司的相对经营效率方面,产生了一定负面影响。进而得出本文的政策建议,企业应当保障注入资产质量,审慎选择整体上市方案,防范风险,提高重组效率。

关 键 词： 中国电建 整体上市 动因分析 绩效研究 数据包络

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