导　　师： 龙志和

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 近年来,各地政府不断鼓励国有企业通过参与、发起设立股权投资基金(简称为“PE”),在助推实体经济发展中扮演着越来越重要的角色,国有背景的股权投资引导和撬动社会资本助推本地实体经济的发展。国企投资基金化,一改传统的直接投资方式,已成为新时期新一轮国资国企改革的一大趋势。由于股权基金的运作讲究“募得进、投得准、管得好、退得出”,其中关键环节就是退出,只有畅顺的退出机制才能保证收益实现和新一轮投资的开始。本文研究对象是广州产业基金管理公司(简称“广州基金”)旗下的股权投资基金具体项目案例,研究的问题是广州基金由于其地方国资背景在退出方式的选择及实施退出的过程中遇到困难,导致退出不顺畅甚至错过最佳退出时机的问题。如何使国有的股权投资基金实现投资项目的顺利退出,取得投资收益是本文需要解决的问题,研究该问题的意义在于:国有企业投资基金化,有利于形成混合所有制的股权结构,也是发展公有制经济的一种有效形式。国有股权投资基金的退出环节,除了是保证股权投资基金的收益实现和可持续发展,还涉及到国有资产安全、国有资产能否保值增值的问题。因此,本文通过分析具体投资项目退出案例,分别对各种方式实施投资退出的存在问题进行分析,本着尊重市场,在不违背现有国有资产监督管理的法律法规前提下,设计灵活有效的退出方式,在投资者保护与国有资产监管之间找到平衡点。为同样具有国资背景的股权投资基金探索可操作的退出方式,促进本地产业发展。本文主要包括五个部分:第一部分是股权投资基金及退出机制相关文献综述。第二部分介绍国有企业设立股权投资基金的现状、关于股权投资基金的理论,讨论国有企业设立股权投资基金的身份适格问题,国有的身份与是否可

关 键 词： 股权投资基金 基金管理公司 退出方式 内部环境

领　　域： []