导　　师： 华金秋

授予学位： 硕士

作　　者： (）;

机构地区： 深圳大学

摘　　要： 可转换债券是一种混合型的金融衍生工具,依照发行条款,持有人可在满足特定条件下可以将可转换债券转换为公司的股票。因为可转换债券具有融资成本低、缓解股权稀释,现金流压力小等优势,其一直备受融资方和投资者青睐。可转换债券在国内的发展时间还很短,相比较于其在国际资本市场中的作用,国内在市场成熟度、产品丰富度等各方面都有很大发展空间,1992年深圳机场发行的“宝安转债”是我国上市公司首次发行的可转换债券。所以研究可转换债券的发行动因和财务绩效,在国内有非常重要的理论和实践意义。文章首先对国内外可转债研究文献进行整理;其次,对于可转债的概念及财务绩效评价指标做进一步的理论阐述;再次,对本文所选案例---东华转债,做了深入研究分析。在案例分析方面,首先,通过对东华转债发行的内外部动因进行分析,对东华软件股份公司为何选择发行可转债得出一定的结论;随后利用事件研究法和指标对比法等定量分析,对东华转债的长短期绩效研究进行归纳总结;最后本文依据东华转债的动因及长短期绩效分析,得出对东华转债案例分析的研究结论,对日后企业选择可转债融资方式提出一定的参考意见。由于本文作者研究水平有限,而且只是利用了东华软件公司的部分财务数据,选取相关财务指标对比分析,参考的数据和得出的分析结论都不能完全适用于其他企业。整体来说本文对于东华转债案例的研究还不够全面。对于东华转债动因的分析也只是基于东华软件公司内外部动因的研究,对于上市公司发行可转债的动因分析并不具有完全的代表性。基于东华转债财务绩效的分析而得出的研究结果也不足以完全反应东华软件整体的财务绩效。以后会在此领域进行更进一步的研究,以弥补本文的分析缺陷。

关 键 词： 可转换债券 动因 财务绩效

领　　域： []