作　　者： (邓志超）;

机构地区： 交通银行发展研究部

出　　处： 《世界经济研究》 2017年第8期98-108,共11页

摘　　要： 作为全球第三大债券市场的人民币债券国际化是中国金融市场发展的重要组成部分,熊猫债对于人民币国际化、债券市场对外开放等战略推动起着重要作用。文章基于74只存续熊猫债的信息,构建OLS模型,利用后退法删减变量,研究熊猫债发行利率的影响因素。研究结果显示,债券的付息方式、发行人的所有权属性和人民币兑美元汇率预期是熊猫债发行利率的主要决定因素。 Panda bonds play important roles in RMB internationalization and domestic bond market opening up. For studying the influence factors of issuing rates on Panda bonds,we build the OLS model based on 74 Panda bonds in existence. We find that the coupon payment method,the issuer's ownership and the expectation of RMB exchange rate against the US dollar are the main determinants of the current Panda bond for issuance rate.

关 键 词： 熊猫债 债券市场 发行利率