导　　师： 李仲飞

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 最优消费投资选择问题是现代金融理论中的最基本的问题。投资者的财富在消费和投资之间进行分配，以求达到效用或最终财富的最大化。随着经济的发展，各种保险产品也成为投资者的重要选择之一。社会保障体制的不健全，国家、企业给予的保障不完善，使得越来越多的投资者选择通过购买保险转移风险获得经济生活的安定，以及通过商业保险为未来准备更多的经济福利。但是目前在理论上，研究保险对消费投资组合选择的影响的文章并不多。本文讨论了离散时间下的存在定期寿险的最优消费投资选择问题，利用动态规划方法得出了最优解满足的一阶条件，并给出了在对数效用下财富在消费、证券投组合和定期人寿保险之间的分配比例。我们发现，在本文的模型框架下，当效用函数为对数效用函数时，为了达到效用的最大化，投资者每期都会购买定期保险，并且随着年纪的增长，由于死亡率的上升导致保费上升，从而用于购买保险的资金占财富的比例增加。这就说明了，保险产品的存在的确可以分散风险，优化投资者的投资组合，提高投资者的生活水平。

关 键 词： 人寿保险 最优消费投资问题 动态规划 风险控制

分 类 号： [F840.62]

领　　域： [经济管理]