导　　师： 何云

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 纵观近年的全球市场，中国、印度等金砖国家的新兴市场则展现了前所未有的活力。可以发现，以中国为首的新兴市场中，政府会或多或少地针对区域经济实施高强度的宏观调控，以刺激区域经济的加速发展;而在企业层面，政府则通过国有控股的形式影响市场竞争:近年来逐渐崭露头角的企业巨头，往往都是在各地政府优越的政策环境下扶持出来的国有企业。在这种受到高度政治干预的新兴市场中，已有的市场研究理论是否完全适用？政策干预是增长还是减弱了企业的营销投入与产出效率？国有控股是否有利于企业的长远发展？面对新兴市场所凸显的问题，我国的学术界鲜有针对政策支持对公司营销投入与产出效率影响的相关研究。<br>　　本研究以中国沪深两地于2007-2009年度披露了研发投入的上市公司作为样本，利用上市企业所披露的股权信息、财务指标等二手数据，结合已有研究对我国分省市的政府干预量化指标，探讨了企业的营销投入对财务绩效的影响，以及政府干预与股权性质对上述机制的调节作用。结果发现，(1)企业的营销沟通投入对财务绩效存在显著的正向作用;(2)产品研发投入对短期财务绩效具有负向作用，对长期财务绩效则具有显著的正向作用;(3)政府干预对企业营销投入与产出的能力存在显著的调节作用，且偏向于鼓励产品投入;(4)国有股权性质在企业产品研发投入对长期财务绩效的影响关系中具有显著的正向调节作用。<br>　　通过交叉学科的理论和视角，本研究以制度环境为切入点探讨营销投入与财务绩效之间的影响机制;所得结论完善了学术界关于新兴市场中企业营销投入与产出、政府干预及企业产权研究领域的相关理论，同时也为企业提供了选择自身经营策略的方向。

关 键 词： 上市公司 财务绩效 营销投入 政府干预 股权性质

分 类 号： [F279.246 F832.51]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]