导　　师： 刘峰

学科专业： L02

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 随着“琼民源”、“银广夏”、“科隆”等一系列上市公司弊案的曝光，关联交易渐入公众和学者的视野而被广泛研究。一直以来，关联交易作为上市公司控股股东盈余管理与“隧道挖掘”的手段，学者们更多是关注其对上市公司价值的损害与掏空，对小股东利益的侵占，即便涉及对上市公司支持行为的分析，也都基于关联交易是控股股东为了保壳或增发，更大程度地侵占其它股东利益而实施短期支持行为的假设。在股权分置改革后，控股股东实施关联交易在“支持”与“掏空”之间的取舍是否有所变化.经过系统梳理分析关联交易相关的理论与文献后，本文认为，股权分置改革后，股票的全流使得控股股东与小股东的利益趋同，一般情况下控股股东实施关联交易增加净利润和公司市值的动机更强。本文针对近期曝光的三一重工的关联交易进行了案例分析。综合前面的研究结果，本文研究结论为:关联交易是上市公司减少交易成本，增加利润与市场价值的有效方式。就现阶段而言，关联交易对上市公司的发展仍有较强的支持作用。但同时，关联交易又不可避免地成为控股股东掏空上市公司，实现其控制权收益的常用手段。因此，有必要对关联交易进行有效的监管与治理。

关 键 词： 上市公司 关联交易 股权分置 盈余管理

分 类 号： [F279.246 F832.51]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]