导　　师： 吴兆旋

学科专业： L0201

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 上市公司的超能力派现是近几年证券市场上比较突出的问题。超能力派现包括超越现金能力和超越盈利能力的派现。超越盈利能力水平的派现是指上市公司的每股派现金额大于每股收益，超越现金能力的派现是指上市公司的每股派现金额大于每股经营活动现金净流量。本文以2000年至2002年提出派现预案的上市公司为总样本，运用Logistic回归分析，对上市公司超能力派现行为的影响因素进行了实证分析，得出如下结论：资产规模、净资产收益率和公司上市年限对超能力派现有显著负的影响;超能力派现样本中超越盈利能力和超越现金能力两个子样本的相关变量的均值存在显著差异；两个子样本既有相同的影响因素，也存在不同的影响因素。资产规模和净资产收益率无论是对于超越盈利能力子样本还是超越现金能力子样本，都存在显著负的影响。对于超越盈利能力子样本而言，当年年底第一大股东所占比例存在显著正的影响;而对于超越现金能力子样本，当年流通股比例存在显著正的影响，公司上市年限存在显著负的影响。

关 键 词： 上市公司 证券市场 超能力派现 盈利能力

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]