导　　师： 牛鸿

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 我国随着电力体制改革的推进，电力市场化的程度逐步提高，电价的大幅波动将产生极大的金融风险，交易主体规避电价风险的需求也将日益迫切。按照市场化与期货发展的密切关系并借鉴发达国家的经验，伴随电力市场化而建立的电力期货市场也是必然的;虽然目前来看，中国完成电力市场化改革还需要数年时间，但对电力期货所关联的各方面问题展开系统研究却是很有必要的，所以本文旨在通过规范化的理论分析方法，提出我国应建立和完善电力商品的期货交易机制，以充分利用其价格发现和规避风险功能，防范电力市场价格波动风险，从而为我国电力体制的深化改革以及不久的将来我国电力市场的全面放开做好准备。此即本文的研究目的。<br>　　本文通过规范化的理论分析方法，逻辑结构主要分为五个部分:<br>　　第一部分为引言，综述了本文的选题背景和选题意义以及本文的研究方法和结构。<br>　　第二部分对期货以及电力期货有关的理论和研究文献进行了回顾，着重对期货的套期保值效果与基差风险原理、套利原理与无套利均衡定价原理进行了阐述，并回顾了国内外主要的研究观点。本章构成了本文的理论核心以及下一步基本方案设计的理论依据。<br>　　第三部分对我国推出电力期货交易的意义进行了分析:首先是介绍了电力商品和电力市场的特点，接着对国内近10年来以及某一交易时段的供需模型进行统计分析，基于此以及电力市场化的深入趋势又进行了我国在不久的将来推出电力期货的必要性分析。进一步，结合我国目前电力市场的实际，深入分析了我国现阶段推出电力期货的可行性，找出目前条件下开展电力期货交易的主要障碍，总结出我国推出电力期货交易的市场发展途径及步骤以及它的实施思路框架。<br>　　第四部分是本文的核心与重点，对我国电力期货进行基本方案设计，具体包括四大块:整体市场组织与交易交割过程设计;标准化合约设计;结合不支付收益商品的期货定价理论对发电商报价机制进行设计;基于经济性原则和电网潮流越限原理对期货交割计划所进行的安全性校核设计。<br>　　第五部分是针对将来企业开展电力期货交易后尚需解决的一些问题的探讨，包括:如何对电力期货交易的风险进行识别和控制;电力期货交易中的套利策略及存在问题分析;实际运营中多种电能交易在安全校核条件下如何定义交割优先级;电力期货交易的运行平台选择问题以及对电力市场技术支持系统建设的简单建议性分析。<br>　　本文最终得出的结论是:随着电力市场化的推进，电力期货交易作为一种规避市场风险的有效手段，其出现是必然的;而且，在完善市场机制的前提下，我国开展电力期货交易不论在理论或是实践方面均具有可行性，但在目前由于条件尚不完全具备，暂不可行;进一步，我国推进电力期货交易必须遵循“总体设计、分步实施、持续深化”的原则并严格结合电网安全要求来进行。

关 键 词： 期货交易 电力商品 风险控制 机制完善

分 类 号： [F724.5]

领　　域： [经济管理]