导　　师： 王燕鸣

学科专业： L02

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 目前中国发行的绝大部分债券不允许个人投资者进行投资，因此绝大部分债券只能面向机构发行。所以文中的债券投资，只针对银行，证券公司，基金公司，信托公司，保险公司投资公司，各大企业设立的财务公司等。<br>　　中国的债券市场与发达国家，尤其是美国相比，还处于较低的发展水平:投资的品种有限;没有可以对冲的投资工具。常见的投资策略包括追踪指数策略，买入持有策略，骑乘收益率曲线策略，碟式策略等。前两种策略为被动投资策略，收益率比较低。后两种策略属于积极投资策略，单碟式策略因为需要用到卖空工具，目前在国内债券市场还不能应用。因此，稳健投资公司采用的是骑乘收益率曲线策略。<br>　　本篇论文共分为六个章节，各章的主要内容分述如下:<br>　　第一章是绪论部分，是论题的引导部分，阐述了论题提出的研究背景、研究意义、研究方法等。<br>　　第二章文献综述，介绍了部分研究学者对债券投资的研究成果，包括宏观经济对债券价格的影响，利率风险的测量以及积极的投资策略。<br>　　第三章介绍债券投资的基本概念，包括债券的基本特性，利率风险以及违约风险。<br>　　第四章以真实案例为背景，介绍了稳健投资公司的情况，制定投资策略，如何建仓，以及后续运作和投资中应该注意的问题，并对稳健投资公司的投资进行业绩衡量与评估，然后对其收益进行归因分析。通过投资收益分析，肯定了其投资是成功的。<br>　　第五章指出了该组合投资存在的一些不足之处，并提出了相应的解决方案。<br>　　第六章对本文分析的结论进行了高度概括，并对未来进行了展望。

关 键 词： 债券市场 投资公司 骑乘收益率 风险评价

分 类 号： [F832.51]

领　　域： [经济管理]