导　　师： 王燕鸣

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 中山大学

摘　　要： 创业板的推出，为我国的成长型创业企业搭建了融资的平台，完善了我国多层次的资本市场，并丰富了投资者的投资选择，具有重要的战略意义。然而，创业板上市公司IPO后普遍出现的成长性下降的问题，给创业板的健康发展带来了挑战，引起了广泛的关注。<br>　　本文在回顾公司成长、IPO效应和PEG估值法相关理论后，针对我国创业板上市公司IPO后成长性下降的现象，从统计上严格检验了净利润增长率的变化，然后对净利润增长率进行分解并检验其财务驱动因素的变化，同时建立多元回归模型检验IPO后净利润增长率变动的影响因素，最后在前文研究发现的基础上运用PEG估值法分析创业板上市公司估值的合理性。结果表明:创业板上市公司IPO后净利润增长率显著下降;总资产周转率和权益乘数显著下降;IPO前一年的营业利润增长率、IPO当年企业景气指数的变动、发行市盈率、保荐机构和电子行业等变量对净利润增长率的变动有显著影响;创业板上市公司的估值水平显著高于中小企业板，存在一定的泡沫。

关 键 词： 上市公司 创业板 估值方法 净利润增长率

分 类 号： [F279.246 F832.51]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]