导　　师： 姚明安

学科专业： H2305

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 汕头大学

摘　　要： 近年来，由于中国自然灾难频发，如汶川大地震，南方雪灾，西南旱灾，玉树地震等，越来越多的企业开始进行慈善捐赠，努力承担起社会责任。但是企业这种“利他主义”行为是否一定会损害股东利益，减少公司价值，导致企业不良绩效，还是说企业承担社会责任，在兼顾利益相关者的基础上，能更好的做强做大企业，在做大蛋糕的基础上，让股东分得更多更持久的利益？本文以利益相关者理论为基础，以突发灾难性事件如汶川地震和玉树地震为背景，通过对中国上市企业捐赠行为进行实证分析后发现，不论是从市场绩效指标还是从财务绩效指标来看，企业捐赠对其公司价值的提升都有显著促进作用。其次，企业所有权性质既影响捐赠本身，又会对捐赠效果产生影响，对于国有控股企业而言，其捐赠带来绩效的提升要显著差于非国有控股企业，据此可以为企业进行捐赠决策提供一定的经验支持。最后，研究发现汶川地震和玉树地震中都有进行捐赠的国有控股企业里，玉树地震中捐赠对市场绩效的影响比汶川地震要差，但是财务绩效上无显著差异。这其中理性决策、管理效率和政治背景可能是导致捐赠效果差异的重要原因。据此，政府应该建立健全企业社会责任评估体系，正确引导企业履行社会责任，特别是企业慈善性捐赠。

关 键 词： 慈善性捐赠 公司价值 财务绩效 上市企业 利益相关者

分 类 号： [F279.23 F270-05]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理] [经济管理]