导　　师： 柳向东

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 随着生活水平和医疗状况的改善,人均寿命呈现一种稳步上升趋势,长寿风险作为一个全球性的问题应运而生,国内外对于死亡率的预测和长寿债券的定价也在不断的涌现一些新的方法。然而大多数都没有考虑到中国人口的特性以及中国已有数据的局限性。本文主要在Lee-Carter模型的基础上进行改进,主要的思想是在模型的残差项中考虑多国相关性的影响,这对于中国死亡率数据缺失严重和时间段较短的情况是尤为必要的。其中,相关性的考虑采用了台湾地区与奥地利、法国、日本、荷兰、西班牙、英国、美国等7个国家的死亡率的相关系数的平均值作为中国与台湾地区之间死亡率的相关系数。进而,建立了基于VECM(1)的Kt二次估计和对应的死亡率估计,通过KLD分别对2012年的真实死亡率数据和通过传统的SVD方法以及改进的考虑相关性的基于VECM(1)方法预测的数据进行测算,可以得出考虑相关性的基于VECM(1)的方法优于传统的SVD方法。这就为中国的死亡率预测提供了一种更为优越的预测方法。在已知死亡率的情况下,本文又针对不完全市场设计长寿债券来规避长寿风险。其中引用的王氏转换实现了风险中性,改进了我国长寿债券的定价模式。其次,由于男、女的无风险价值的不同,根据公式分别测算了男女的长寿债券的价格,其中女性和男性的价格分别为VF=9947285、VM=9976451。这增强了死亡率预测模型的实用性和功能性,有利于我国金融保险业的健康发展。

关 键 词： 长寿风险 死亡率相关性 长寿债券

分 类 号： [C924.24 F832.51]

领　　域： [社会学] [经济管理] [经济管理]