导　　师： 胡颖

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 随着经济全球化和一体化的加快,我国金融机构参与国际金融市场的深度和广度进一步加深,且与国外资本市场的联系也越来越密切,但同时受到国际金融市场波动性的加剧以及人民币汇率变化的不确定性等因素的影响也日益明显,海外金融资产价格将会随着资产价格和汇率的波动的而发生变动,进而影响损益,同时也使我国金融机构在境外金融资产风险管理方面面临着极大的挑战。而风险管理的主要程序涵盖：风险识别、度量、风险管理方法和实施的选择、监督与调整,可见风险识别和度量是风险管理的前提和核心。如何有效地度量海外金融资产所面临的风险以保证金融机构获取最大收益将成为金融机构面临的一道难题。本文采用理论研究和实证研究相结合的方法,从我国金融机构境外金融资产风险的识别出发,重点研究了风险价值模型—VaR (Value at Risk)方法。本文采用改进后的VaR模型对我国金融机构境外金融资产所面临的价格和汇率风险进行实证研究,经过后验性测试,最终判断改进后的VaR模型能否精确地度量其所面临的风险。研究结果表明,改进后的VaR模型能精确地度量境外金融资产所面临的市场风险。最后是本文的研究结论以及对VaR模型的一些展望。

关 键 词： 境外资产 连续时间 汇率波动 后验测试 模型

领　　域： [经济管理] [经济管理]