中文会议: “城市化进程中的金融转型与经济发展”学术研讨会论文集
会议日期: 2010-10-28
会议地点: 广州
主办单位: 广东金融学院
作 者: ;
机构地区: 广东金融学院
出 处: 《“城市化进程中的金融转型与经济发展”学术研讨会》
摘 要: 股票市场作为货币政策传导的渠道,一方面通过货币供应量影响股票市场价格,另一方面股票市场价格的变动反馈到投资、消费等领域,从而影响宏观经济以实现货币政策的目标。但是由于我国股票市场存在诸多缺陷,如股票市场规模偏小、市场结构不合理、证券监管体制不完善等,导致了股票市场无法有效地作用于实体经济,阻碍了货币政策在股票市场的有效传导。本文取2000年1月至2008年2月的历史数据,采用ADF单位根检验、JOHANSEN协整检验以及GRANGER检验等实证方法对我国货币供应量与股票市场市场价格关系进行了分析,并得出结论认为我国各个层次的货币供应量和股票市场价格存在长期的协整关系,其中股票市场价格处于因方地位,货币供应量处于果方地位。
分 类 号: [F83 F29]