中文会议： 2008年金融机构与风险管理会议论文集

会议日期： 2008-06-01

会议地点： 广州

主办单位： 中山大学

作　　者： ; ; ;

机构地区： 广东外语外贸大学思科信息学院

出　　处： 《2008年金融机构与风险管理会议》

摘　　要： 本文利用CVaR 方法代替方差或VaR 来度量风险，从而把基于均值和方差的效用函数拓展为基于期望和CVaR 的一般二元效用函数（关于均值递增，关于CVaR 递减），进而研究了n 种风险资产投资组合的效用最大化问题。首先得到了一般凹效用函数对应的无差异曲线的特征及均值-CVaR 模型有效边界的性质，然后利用这些结论得到了最大效用存在的条件及最优解的特征，并给出了求解的具体方法和数值算法，分析了最大效用点的经济含义，最后作为结论的直接应用和说明，利用中国股票市场数据给出了一个具体的实例分析。

关 键 词： 均值 模型 有效边界 效用最大化模型 无差异曲线

分 类 号： [F8]

领　　域： [经济管理]