中文会议： 第七届中国管理科学与工程论坛论文集

会议日期： 2009-11-27

会议地点： 武汉

主办单位： 中国管理学与工程学会

作　　者： ;

机构地区： 华南师范大学经济与管理学院

出　　处： 《第七届中国管理科学与工程论坛》

摘　　要： 自从Markowitz在1952 年发表“Portfolio Selection”以来，金融学家已设计了不少的风险度 量方法，如方差法、下半方差法、平均偏差法、最大偏差法、VaR，等等。然而，这些方法有一个共同 点，那就是，只考虑证券的价格运动，而没有将交易量因素考虑到风险度量中去。在通常情况下，这些 风险度量方法以及建立在这些风险度量上的金融理论模型是能帮助投资者有效地防范和分散风险，但对 类似于1997年的东南亚金融危机和当前的由美国次贷危机引发的金融海啸等由一些突发事件所引起的 金融危机却不能进行有效地防范。本文提出了一个新的风险度量指标——时变风险，以求既能反映通常 情况下的风险状况，又能对突发事件的影响有所反映，以达到有效地防范各种情况下的风险。时变风险 是一个时间的函数，它是随时间变化的量，不是一个常量，这与人们对风险的感性认识是一致的，因此 它对实践具有重大的指导意义。

分 类 号： [F83 O29]

领　　域： [经济管理] [理学] [理学]