导　　师： 肖崎

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 目前我国上市公司中大股东“一股独大”的现象较为普遍,并且这种现状还会持续较长时间。而这种特殊的股权结构决定了我国上市公司的大股东与中小股东的利益冲突将在较长的时间内成为上市公司的主要问题。近年来,大股东掏空上市公司的现象时有发生,从较早时期的科龙电器到最近的贤成矿业,大股东通过一些关联交易,将上市公司的资产和现金转移出去。股权激励制度虽然在我国正式开始实施的时间并不长,但是对于股权激励改善公司治理的作用已经得到广泛的证据支撑,特别是关于股权激励改善所有者与经营者之间的委托代理问题。而关于股权激励能否缓解大股东和中小股东的利益冲突,目前还没有比较充分的证据进行证实,本文的研究目的就是为股权激励制度对大股东掏空行为抑制作用提供实证证据。大股东掏空行为对我国资本市场具有破坏性的作用,抑制大股东掏空行为不仅能够维护上市公司中小股东的利益,对于继续深化资本市场建设,提振中小投资者的信心方面也起着很大的作用本文研究的主要内容是股权激励制度与大股东掏空之间的关系。本文首先根据国内外文献和相关理论分析大股东掏空行为发生的原因及其对上市公司的破坏性影响,同时考察股权激励制度的作用,再从理论上分析了股权激励制度对大股东掏空行为抑制作用的产生机理,最后根据我国上市公司的数据实证检验了股权激励制度对大股东掏空行为的抑制作用。本文通过实证分析最终得到结论:是否实施股权激励制度与大股东掏空行为水平呈现负相关的关系,并且这种抑制作用不会因为实施股权激励方式的不同而发生改变。即目前在我国所实施的股权激励制度能够对大股东掏空行为抑制作用,实施股权激励制度的上市公司发生大股东掏空行为的现象相对减少。

关 键 词： 股权激励 大股东 掏空 关联交易

分 类 号： [F272.92 F832.51]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]