导　　师： 张彩江

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 财务危机预警是就是通过建立一个适合企业运营发展的有效的系统，对企业的财务状况进行预测分析，警示经营管理者企业出现的潜在财务风险问题。目前，我国关于上市公司财务预警的研究，主要集中在制造业，而在道路客运行业，相关的财务预警研究较少。近年来，随着运输行业整体的快速发展，道路客运作为运输主力，其重要性不言而喻。因此，专门对道路客运企业进行财务风险预警研究，无论是在理论上还是在实务上，都具有重大的研究价值。本文在充分考虑道路客运企业专属的行业特征与其自身独特的财务特性的基础上，采用熵理论构建财务预警模型，建立适用于道路客运行业的财务危机预警系统。熵在本质上是对不确定性的度量，应用熵理论进行财务危机预警就是根据可能发生财务危机的公司和财务状况健康的公司的一系列财务或非财务提供的信息量，来确定指标及其权重从而建立预警模型。针对广东省道路客运企业的现状及特点，分析广东省道路客运企业目前存在的财务风险及原因，在此基础上从偿债能力、财务效益、资产营运和发展能力四个方面对影响道路客运企业的财务风险因素进行了识别。在实证部分，首先针对这四个方面选取了流动比率、资产负债率、主营业务利润率、成本费用利润率等12个财务指标建立道路客运企业财务危机预警指标体系，然后以熵理论为基础建立起广东省道路客运企业的财务危机预警模型，最后结合企业财务数据进行实证分析。研究结果表明，在道路客运企业财务危机预警模型中，流动比率指标的熵权最大，对企业财务危机的发生有至关重要的影响，其次是净利润增长率指标，且在所有指标中，衡量偿债能力的三个指标财务的熵权之和超过0.35，说明了偿债能力在财务危机预警中的重要性。同时对比企业综合值时发现，危机企业的综合负熵值明显低于正常企业，说明该预警模型能够判别出财务危机公司与正常公司的差异。因此，基于熵理论，建立道路客运企业的财务危机预警模型是切实可行的。

关 键 词： 道路客运企业 财务危机预警 熵理论 偿债能力

分 类 号： [F224 F540.58 F542.6]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]