导　　师： 陈建国

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 现金是企业维持日常经营生产活动的基础，是企业发展的命脉。在企业经营过程中，财务风险管理与现金流量控制是相辅相成、相互渗透的。财务预警的主要目的是对企业财务危机进行预测，以往的研究中大多采用的传统财务指标进行建模分析，涉及现金流量指标的研究还不成熟，而如今现金流量分析的重要性逐渐受到关注。本文在总结前人的研究成果基础之上，对比分析了传统财务指标的局限性和现金流量指标的优越性，发现现金流量指标比会计利润指标更能反应企业的实际财务状况。本文以现金流量为核心，研究企业财务预警系统具有一定的新颖性，尤其反映在指标的选取上，本文选取的财务指标着重于企业经营活动产生的现金流量，这同时也是企业生存和发展的命脉。此外，现金流量指标在偿债能力、获现能力、盈利质量、发展能力及财务弹性等方面较之会计利润指标具有优越性，尤其是不易被人为因素所操控，能够准确反映出企业日常经营活动的现金状况。在实证检验部分，从现金流量的视角出发，设计财务预警指标体系，选取现金流量比率、净资产现金流量比率、净利润经营现金比率、经营活动现金流量增长率、经营现金流量比率5个指标，采用多元逻辑回归分析建立现金流量视角的财务预警模型。所构建的财务预警模型在2010年、2011年、2012年这三年间样本总体的准确率分别为82.75%、81.05%、84.50%；相比之下，传统的以会计利润指标为核心的财务预警模型在在2010年、2011年、2012年这三年间样本总体的准确率分别为69.0%、77.6%、75.9%。研究结果表明，现金流量视角的财务预警模型对企业财务危机的判别能力和解释能力更强。

关 键 词： 现金流量 财务危机 财务预警

分 类 号： [F275]

领　　域： [经济管理] [经济管理]