导　　师： 谢朝斌

学科专业： B0205

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 湖南师范大学

摘　　要： 伴随着中国资本市场的不断发展，上市公司在社会经济生活中发挥着越来越重要的作用。股份制公司所有权和控制权的明显分离使得企业资本结构的重要性日益凸现，因为它不但在微观上决定公司治理结构、公司价值而且在宏观上影响社会资源配置。同时鉴于我国上市公司成长于经济转轨的独特制度环境，而产权制度是制度集合中最基本、最重要的制度，因而本文选择从产权制度的视角研究中国上市公司资本结构问题，不仅具有重要的理论价值，也有很强的现实意义。 首先，本文在绪论中介绍了选题依据、资本结构相关概念以及论文的研究思路及结构安排。文中指出资本结构概念应能刻画出企业产权特征，因而就我国上市公司而言，资本结构概念应包括如下几个构造性要素：公有股资本占总资本比例、公有债权占总资本比例、私人股权资本占总资本比例和私人债权资本占总资本比例。 第二章，本文描述了我国上市公司资本结构的一般特征和产权特征并考察了其演进过程。中国上市公司绝大部分是国家直接或间接控股，国家终极控股比例不断下降；资产负债率明显偏低且逐年下降；上市公司表现出强烈的股权融资偏好。是什么原因促成这种情况?这将对中国经济发展有什么影响?本文拟从中国特殊的产权制度背景出发，对上述问题进行分析。 在第三章和第四章中，本文首先在一般性介绍西方产权理论的基础上重新定义了共同财产并指出其是理解产权经济理论的关键，然后用共同财产模型重新解读西方资本结构理论并指出各理论分支共同的产权制度含义。 第五章论证了国家主导下的产权基本结构变迁决定了我国上市公司资本结构的生成，发展和现状。正是这种现状造成了宏观上社会内产权配置错位、国家控制了过多的社会经济资源、社会经济效益下降和微观上企业内外产权配置错位、企业治理结构失效、现代企业制度难以形成。随着经济转轨的深入，国家由优化资本结构的发动者变成了优化资本结构的阻碍。 最后本文针对上述研究结果提出了相应的建议。

关 键 词： 上市公司 资本结构 产权制度 共同财产

分 类 号： [F121.26 F271]

领　　域： [经济管理] [经济管理] [经济管理]