导 师: 龙志和
学科专业: B0205
授予学位: 硕士
作 者: ;
机构地区: 华南理工大学
摘 要: 汇率是两国货币之间兑换的比率,即用一种货币表示另外一种货币的价格。汇率作为调节一国对外经济贸易的重要工具,对一国经济的平衡有着举足轻重的作用。人民币汇率问题一直是各方关心的话题。随着2008年金融危机以来,欧美等西方发达国家要求人民币升值的呼声不绝于耳。那么,人民币汇率水平究竟是否合理,如果不合理,偏差的水平有多大也就自然而然地成为了问题的核心。要回答这个问题,对人民币合理汇率水平的测算就显得尤为重要。本文基于Williamson1994年提出的基本要素均衡理论(FEER)对1982-2011年人民币均衡实际有效汇率进行测算,并结合测算结果对人民币汇率水平在各阶段的合理性进行分析。结果表明:人民币实际有效汇率在上世纪九十年代以前除1986、1987、1988三年外,一直处于被严重高估的状态,尤以1982年为甚,高估程度达到了63%。九十年代初左右,人民币汇率相对处于一个均衡期,其偏离均衡位置的幅度在10%上下。而从九十年代中期开始,人民币实际有效汇率则出现被长期低估的情况,尤以2005年的低估程度最大,达到50%左右。2008年金融危机后,人民币实际有效汇率与均衡汇率的偏差在不断收窄,被低估的程度不断减小,不存在被严重低估的现象。
分 类 号: [F832.6]
领 域: [经济管理]