导　　师： 程静

学科专业： B0204

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 暨南大学

摘　　要： 2009年10月，以特锐德为代表的二十八家中小企业在深圳证券交易所发行上市，标志着筹备十年的创业板市场正式推出。创业板是独立于主板的二板市场，它的开通有力地配合了国家的产业政策，帮助一批高科技企业迎来快速发展的时期。当前，创业板在运行中出现了比较突出的新股抑价问题，影响了二板市场配置资本的效率。本文在总结国内外IPO抑价研究成果的基础上，采用描述性统计分析与多元线性回归对创业板一级市场定价效率与IPO抑价现象进行了初步研究。研究发现证券公司对创业板上市企业的新股定价效率较低，但整体上看创业板新股不存在定价偏高的情况。实证发现IPO抑价率的主要影响因素是上市当日的新股景气程度，偏离率，上市首日换手率与现金申购中签率四个因素。最后，针对研究结论本文提出加强证券公司对新股的独立定价能力与缩短新股锁定期两条建议。

关 键 词： 创业板 抑价 新股定价效率 多元回归分析

分 类 号： [F832.51]

领　　域： [经济管理]