导　　师： 杨建辉

学科专业： L0201

授予学位： 硕士

作　　者： ;

机构地区： 华南理工大学

摘　　要： 随着经济全球化与市场经济的发展,企业所面临的竞争日趋激烈,同时其经营面临的复杂性与不确定性也日益突出,企业经营稍有不慎就可能陷入财务危机。建立一个实用、高效的财务危机预警系统,对企业经营者、投资者、债权人、监管部门等各方面来说都意义重大,有助于为其提供决策的依据。财务预警是学术界的一个研究热点。国内外研究发现,财务指标与非财务指标均在预警方面具有一定的信息含量。但在很长一段时间以来财务危机预警模型仅包含财务指标,本文将克服这方面的不足,全面考虑财务因素与非财务因素对模型的影响。同时,本文引入非线性组合预测方法,将各单项预测结果看作不同片段,利用信息的集成来分散单个预测及总体的不确定性。本文选取2006-2010年深沪两市的160家A股上市公司为研究样本,并以研究样本T-2年的数据为依据,提前两年进行预测,得到研究结论如下:(1)本文充分考虑财务因素和非财务因素对模型的影响,选出29个预警构成指标体系。经过逐步判别法判别和相关性检验后,选出最终选定8个有效的预警指标分别为:每股收益EPS,资产总计相对年初增长率,销售净利率,流动比率,速动比率,净利润同比增长,审计意见,十大股东持股比例。(2)决策树、神经网络、SVM预警精度较高,分别为91.25%、86.25%、91.25%,为组合预测奠定良好的基础。(3)引入ANFIS模糊神经网络模型,对决策树、神经网络、SVM预警结果进行非线性组合预警,精度为95%,跟单一方法比较,预测精度得到提高。

关 键 词： 财务危机预警 组合预测 模糊神经网络

分 类 号： [F275]

领　　域： [经济管理] [经济管理]